联发科目前营收已跌至低谷

    联发科最新公布的财务数据显示，联发科今年二月份的审计收入只有45.3亿元新台币(10.1亿元人民币)，相比此前一个月骤减39.8％，也创下了2007年2月以来的最低记录。

    联发科(2454-TW)今(7)日公布2月合并营收，达45.3亿元，较1月75.2亿元大幅下滑了39.79%，较去年同期78.7亿元也下滑了42.47%，创近4年新低，累计1-2月合并营收为120.6亿元，较去年同期214.6亿元也下滑了43.8%，表现弱势，前两个月联发科累计收入120.6亿元新台币(26.9亿元人民币)，相比去年同期也大幅减少了43.8％。由于2月工作天数不足，加上中国备货高峰集中在1月份，以及市场竞争导致的降价压力影响，使得联发科2月营收大幅下滑，单月合并营收创2007年3月以来单月最低。

    另一间对手晨星(3697-TW)同样也预估第1季营收将成长0-6%，毛利率将维持在41-43%左右，与第4季也没有太大差异，其中手机晶片出货季增率更将上冲4-5成，下半年出货量更将明显放大。虽然联发科强调第1季营运目标可望达阵，但从对手对第1季的预估目标来看，联发科营收走跌受竞争影响的层面较大；联发科竞争对手展讯甫公布去年财报，去年第4季单季营收达1.26亿美元，较第3季成长31.5%，优于原来公司预期，毛利率则微幅下滑2.1个百分点达43%，展讯对第1季营运仍相当乐观，预期第1季营收将可达1.3-1.35亿美元，季增4.7%左右，毛利率维持在41.5-42.5%，，显然营运展望优于联发科。

    联发科此前估计第一季度总收入195-210亿元新台币(43.5-46.9亿元人民币)，相比2010年第四季度的226.8亿元新台币减少7-14％。一些市场观察人士担忧联发科可能达不到预定目标，不够也有人相信三月份的收入能够实现反弹，至少达成最低目标。联发科强调第1季营收目标仍可望顺利达阵，也就是较第4季下滑7-14%，营收约达195-211亿元，以联发科前2月营收120.6亿元计算，3月营收可望有大幅弹升的力道。

    联发科股票今天在台湾证交所开盘价为331元新台币(73.9元人民币)，而比上周末收盘时为335.5元新台币(74.9元人民币)。

    近期联发科虽召开分析师会议，希望能对外资法人说明清楚今年营运展望，不过多家外资在会议召开后依然祭出减码评等，主要仍看衰联发科今年智慧型手机对营运的挹注程度，以及激烈的2G手机竞争所造成的降价压力，看衰短期联发科营运表现。