被动元件扩产也填补不了缺货？国巨为啥这么说

    被动元件龙头厂国巨昨（11）日举行线上法说会，针对外界最关心的市场供需问题，董事长陈泰铭重申，没有看到被动元件缺货舒缓的现象，即使各厂扩充产能，整体供给还是落后市场需求。

    陈泰铭在说明国巨的现金部位时透露，目前每月净现金流入超过二、三十亿元，足够因应现金股利、资本支出，后续是否举债或募资，会评估最佳方案。他的说法，代表国巨现阶段每月获利能力持稳在4月每股税后纯益7.43元的高水准之上。

    法人点名，国巨今年会将涨价重点由去年的积层陶瓷电容（MLCC）移向芯片电阻，陈泰铭说，芯片电阻碍于环保法规限制产能，以及上游基板短缺和材料成本上扬，影响市场供给和售价，目前订单出货比大于3。

    国巨昨日举行线上法说会，市场再度出现押宝行情，激励股价一度攻上历史新高价1,255元，终场涨30元、收1,210元。长达80分钟的法说会当中，法人提问聚焦被动元件供需和价格。

    尤其全球MLCC龙头厂村田制作所退出特定产品和接连宣布扩厂计划，以及各大OEM、EMS厂因应MLCC缺货，备足库存和相继变更设计对后市带来的影响等。

    法人询问MLCC价格是否能够维持，陈泰铭认为，过去客户每年要求降价15%到20%，才会让不少厂商因为价格过低，不愿扩产或退出市场，目前MLCC价格大约回到七年前水准，产能回到合理利润空间，市场应该乐意见到这样的移转。

    陈泰铭认为，MLCC持续供需失衡，机器设备交期看到18个月，新产能的速度无法赶上市场需求，预期供需失衡情况可能持续到未来短期到中期，MLCC价格将可维持相对合理区间范围。

    法人也关切，部分代工厂已经备足二到三季的被动元件存货量，并有代工厂变更设计，降低MLCC使用量或改用不缺货的规格，是否会改变缺货现况？

    他指出，从内部资料来看，还没看到被动元件供给舒缓；而变更设计会影响产品效能和可靠度，且可能变成单一供应商，这部分留给客户决定，但机会不大。